Индия Ban заплашва Money Machine на Jane Street

Индия е била машина за пари за Jane Street, като се отдава на комерсиалния колос над 4 милиарда $ облага за малко повече от две години. Но в този момент е източникът на скандал, който ускорява златното тичане на компанията на Уолстрийт.

Съветът за скъпи бумаги и продан на Индия предходната седмица упрекна Джейн Стрийт в „ злокобна скица “ за манипулиране на индийските акции и деривати, краткотрайно не разрешиха дейностите му в страната и са сменени повече от 550 млн. „ „ Незаконни облаги “. Сега тя уголемява изследването си в търговията на компанията в други елементи на финансовите пазари в Индия.

Джейн Стрийт отхвърля всевъзможни непозволени дейности. Във вътрешна записка, следена от Financial Times, висшите ръководители обявиха, че са „ оттатък разочаровани “ от отчета на Себи и възнамеряваха формален отговор на неговите „ извънредно възпалителни “ изказвания. 

Въпреки че компанията е известна внимателна от финансовия риск и като цяло се смята за еднообразно срещу регулаторните и репутационните остъргвания, бързият му напредък и свободната конструкция на ръководството, предопределени за по -малка организация, може да допринесат за неговите индийски пътувания. 

В основата на случая на Себи е таксата, че улицата на Джейн съзнателно манипулира запасите на индийската банка, с цел да инженерира големи изплащания на паралелни варианти, които е сложила на равнището на показателя на банките на Индия. аргументира се „ умишлена, добре планувана и злокобна скица и изкуство “.

Jane Street не беше единствената огромна задгранична комерсиална компания, която се възползва от тези благоприятни условия, само че се открои „ тъй като те отидоха изцяло балистични “, съгласно Abhay Agarwal, създател и управител на фондове в Piper Serica в Мумбай.

Сред противниците имаше комбинация от потрес и Шаденфреуд. 

Александър Герко, създател на XTX Markets, съобщи, че първата му реакция е да счита, че „ не е нелегално да бъдете по -умни от вашите контрагенти “. Детайлите на отчета на индийския регулатор на 105 страници обаче трансформираха мнението му. „ Ако прочетете изказванията, направени в подаването на SEBI, наподобява, че цялото нещо смърди доста “, написа той в LinkedIn Post. 

Jane Street е учредена от шепа някогашни търговци и технолози през 2000 година, началото на златна епоха за високочестотни търговски компании, които употребяват логаритми, оптични кабели и микровълнови кули, с цел да търгуват по-бързо и по-ефективно от обичайните брокери и капиталови банки. 

Въпреки това, инсайдърите, противниците и анализаторите на промишлеността споделят, че компанията от дълго време се разграничава от промишлеността на HFT. Въпреки че също по този начин наема най -вече елитни математици, учени и програмисти и употребява логаритми и изчислителна мощ, с цел да автоматизира активността си, той постоянно се е смятал за по -скоро комерсиална компания, в сравнение с софтуерен бизнес. 

В резултат на това той постоянно се специализира в правенето на пазари и забелязване на благоприятни условия за арбитраж в региони на Knottier, като депозитарни разписки, продан на търгувани фондове, нововъзникващи пазари на акции и деривати, които са им обвързани - където мъдро разширение може да козят суровите скорости.

Това се оказа, че се оказа феномално печелившо през последните години, като главните пазари, като да вземем за пример, това е, че са били напълно преференциални за изхвърляне през последните години в региона, в това число и в основата на това, че са се оказали феномално преференциални през последните години, като да вземем за пример, че са се оказали, че са били разрастващи се, че през последните години са се оказали, че са били изложени на разстояние през последните години, в това число и в главните пазари. и даже корпоративни облигации. 

Нетните доходи от търговия със седалище в Ню Йорк доближиха 20,5 милиарда $ предходната година, по отношение на Щатски долар 2,1 милиарда Персоналът почти се е утроил от началото на 2020 г.-оспорва това, което е дълго сплетена, плоска и ненапълно причудлива организация. Без никакъв изпълнителен шеф, ръководител или обичайната конструкция на ръководство, компанията се ръководи от почти 40 сътрудници за акции, най -известният от които е Роб Граниери, единственият останал създател, който постоянно се разказва като първи измежду равни. 

SEBI - който сходно на други индийски регулатори от дълго време се преглежда като протекционист - предприе репутационен шлагер през последните години след неспособността му да предприеме избрани дейности след изказванията на късометражния продавач на Хинденбург за операцията на пазара от политически обвързвания конгломерат на Адани.

Но други търговци обявиха, че предварителното му следствие на улица Джейн наподобява усърдно. „ Това е достоверна поръчка и имейл на [вътрешността на Джейн Стрийт] оставя доста отворени въпроси “, сподели един съперник.

Jane Street към този момент може да продължи да търгува в Индия, откакто вложи 567 милиона $ в сметката на ескроу, само че индийският закон разрешава наказване от три пъти такива облаги, в случай че се потвърдят таксите.

Освен това SEBI към този момент проверява по -широката търговия на Jane Street, като да вземем за пример в показателите Sensex и Nifty50. Ако открие спомагателни доказателства за операция, оценката му на „ противозаконните облаги “ на компанията - и произлизащите от тях санкции - може да нарасне по -високо. „ Трудно е да се реши какъв брой дълго може да отнеме всичко това - обсегът е значителен “, съобщи чиновник на SEBI, непосредствен до сондата.

Търговците на противниците на Джейн Стрийт в този момент чакат регулаторите в други страни да стартират да вършат свои лични запитвания, с цел да ревизират за корист на своите пазари. 

Индийската възбрана е голяма финансова и репутационна крах за Jane Street, която навлезе на пазара на деривати в Индия, тъкмо когато доближаваше безупречно движение и е направила милиарди от него. По -рано и до декември 2024 година възлиза на Щатски долар 512,7 милиарда

Това се трансформира в благодатен терен за улица Джейн. Между януари 2023 година и март 2025 година компанията изтръгна обща облага в Индия от към 4,3 милиарда $, съобщи Себи в заповедта си в четвъртък. 

Въпреки това, с по -голямата част от милионите млади индийски вложители, които губят пари от варианти, SEBI става все по -загрижен. 

стартира предходната година, с цел да увеличи бариерите за търговията с варианти, което ненапълно потуши пазара. И въпреки всичко данните, оповестени в понеделник, демонстрират, че броят на обособените търговци се е повишил до 9.6mn през фискалната година, приключвайки март 2025 година от 5.8mn две години по -рано, до момента в който общите им годишни загуби изскочиха от 7,7 милиарда До 12,3 милиарда Индия. „ Собствените търговски бюра процъфтяват в сходни среди, употребявайки високочестотни и алгоритмични тактики. “

С алармени камбани, които към този момент звънят в седалището на Мумбай на Себи, за кражба на април дол. Индия практикува през август, само че беше недоволна от своите „ нежни изказвания “, съгласно заповедта за предходната седмица. След като SEBI изиска от Националната фондова борса, с цел да прегледа държанието на търговеца, NSE през ноември акцентира интензивността на Jane Street към три съществени банкови акции, които се състоят от 60 на 100 от тежестта на банковия показател.

В началото на 2025 година SEBI беше уверен, че търговецът на Съединени американски щати е манипулиращ, само че на банката, само че SEBI е бил уверен, че търговецът на Съединени американски щати е манипулиращ, само че SEBI е бил уверен, че американският търговец е манипулиращ, само че SEBI е бил уверен, че американският търговец е манипулиращ, само че SEBI е бил уверен, че американският търговец е манипулиращ, само че SEBI е бил уверен, че на американския търговец е манипулиращ, само че Sebi е бил уверен, че американският търговец е манипулиращ, само че SEBI е бил уверен. През NSE тя изпрати на Jane Street в писмо за нерешителност през февруари, като моли да се въздържа от огромни позиции и някои модели на търговия и стартира необятно следствие.

Служител на SEBI съобщи, че Джейн Стрийт е затихнала след писмото на NSE, само че е възобновила сходни покупко-продажби до май, създавайки чувство за необходимост в регулатора и стимулирайки намесата от предходната седмица. Във вътрешния си меморандум управлението на Джейн Стрийт съобщи, че това обрисуване на събития „ се е чувствало изключително надалеч от действителността “, като аргументира, че са ощипали дейностите си за справяне с регулаторните проблеми и от този момент са били „ поредно отхвърлени “, когато търсят спомагателни диалози.

Сумит Аграул, юрист на скъпи бумаги, който е работил с индийския регулатор, сподели, че заповедта е „ в действителност удължител и очевидно сигнализиращи с регулатора на Индийски приключване ”, само че към момента се сблъсква с законни трудности.

Ще би трябвало да „ почисти високата лента при установяването, че въпросните покупко-продажби съставляват манипулиране на пазара според индийския закон за скъпите бумаги “, той сподели, че като просто се занимава с „ нападателни, с огромен обемни покупко-продажби, без да се съпровождат през длъгата или доказателствата за желание за основаване на изкуствени цени “, които не са в размер на операцията. Но финансистите както в Индия, по този начин и в чужбина споделят, че към този момент е натъпкал имиджа на Джейн Стрийт. За доста противници въпросът е какъв брой тъкмо ще реагира на таксите на Себи - и какво ще бъде въздействието върху неговите разпръснати световни действия. 

Competitors say the apparent thoroughness of the Indian regulator’s report will probably require Jane Street to make any rebuttal public, to contain the fallout on its wider business.

While Jane Street has a strong capital structure — with more than $50bn in members’ equity and long-term debt financing, according to people familiar with the matter — fines and other penalties could sap that.

Moreover, investment Банките, които оказват помощ за разширението на финансирането до улица Джейн, постоянно имат автоматизирани прегледи, когато контрагентът предстои на регулаторни ограничения. Мнозина ще бъдат отвратителни да изрежат рентабилен клиент като Jane Street, само че инспекцията може да удари способността му да търгува. Джейн Стрийт също има просторен бизнес с клиент, а някои мениджъри на вложения могат да решат да правят отстъпка малко, с цел да видят по какъв начин се развива обстановката. 

Потенциално най -проблематично, регулаторите на други места биха могли да стартират да преглеждат по -отблизо улица „ Джейн “, като някои противници се притесняват за следващата вълна на надзор в промишлеността, постоянно изкушена от други във финансите. 

В резултат на това разрушителният, пораждащ злоба на Джейн, златно тичане може да бъде изложен на риск.

„ Това е оживяло “, сподели един върховен изпълнителен шеф в огромна конкурентна компания.  " Но може да отнеме години, с цел да се възвърне доверието. "